人民币国际化专题：东盟行动

云阿云智库•东盟课题组

编者按：本专题由《人民币作为东盟本币结算货币，日前正在印度尼西亚开会讨论》、《人民币、美元、欧元三大货币，人民币为什么能笑到最后？》、《胡懋仁：关于美元霸权的几个方面》、《人民币国际化进展神速？究竟谁能笑到最后》、《美元再遭当头棒喝？我国或成最大的赢家》、《人民币国际化，不是美元化》和《人民币国际化再破局，推进本币结算 外贸企业受益》等7篇组成，全文13000字，由云阿云智库•东盟课题组资料整理。

人民币作为东盟本币结算货币，日前正在印度尼西亚开会讨论。

云阿云智库•东盟课题组

人民币作为东盟本币结算货币，日前正在印度尼西亚开会讨论。出席这次经济会议的主要成员国是东盟十国外长和中央银行行长。

中国是东盟连续多年最大的贸易伙伴国，出于对美元深层次系统性风险的考量，东盟商讨需建立本地区货币交易系统，并减少依赖美元，欧元，英镑和日元在该地区的份额。

目前最理想的本地货币首选人民币。实际上人民币早已达成与东盟各国的货币互换交易，只是尚未形成一种正式的交易系统，而这次会议的拓展就是要落实该系统的建立。

在这之前，伊朗，俄罗斯，阿联酋，伊拉克已经直接使用人民币作为大宗商品的交易货币。3月28日拉丁美洲最大的经济体宣布用人民币作为交易货币，达成了与本币互换协议，以人民币为主要货币的交易系统金融圈正在形成。

不得不说，人民币一时间是不可能取代美元的货币交易地位，生态系统的建立需要时间的沉淀，人民币作为一篮子货币的市场份额目前只有2.88%，在世界主要货币排名中第五，但是好消息是人民币在美元深层次结构系统危机下份额逐渐提高。

人民币、美元、欧元三大货币

人民币为什么能笑到最后？

云阿云智库•东盟课题组

一、人民币、美元、欧元三大货币，人民币为什么能笑到最后？

全球外汇储备中，美元占比约58%，欧元占比约19%，人民币占比约2.9%；全球货币支付占比，根据国际资金清算系统SWIFT数据，美元占比约41%，欧元占比约36%，人民币占比约2.2%（不包括人民币跨境支付系统数据）。

从国际资金清算系统SWIFT数据可以清楚看出，美元、欧元占比远超人民币，人民币为什么能笑到最后呢？

国际资金清算系统SWIFT，是由美国、加拿大和欧洲等西方国家主导建立的，是为了解决国际间支付清算的快速增长而设立的非盈利性组织，负责设计、建立和管理SWIFT国际网络体系，简单说就是由美国和西方主导建立。

因此，国际资金清算系统SWIFT无疑是有利于美元、欧元等西方货币的，这也是人民币建立跨境支付系统CIPS的根本原因；人民币要在要超越美元、欧元，必然是建立在人民币跨境支付系统（CIPS）超越国际资金清算系统SWIFT的基础上。

根据商务部数据，我国货物贸易跨境人民币结算金额7.92万亿元，同比增长37.3%，直接投资跨境人民币结算金额6.76万亿元，同比增长16.6%。

美元无疑还是世界货币，但世界货币不是永远的，美元也是取代英镑成为世界货币的，美元取代英镑成为世界货币的根本原因，是因为美国经济体量已经足够大，其GDP超过了英国。

美元取代英镑也是经历漫长的过程。1894年，美国GDP数据就超过英国；不是GDP第一，你的货币就是世界第一。经历了两次世界大战，美国通过布雷顿森林体系，才让美元取代了英镑成为世界货币。

也就是美元取代英镑成为世界货币，经济实力是基础，国家的综合实力，也就是美国在全球的影响力前面超越英国，美元才成为世界货币的。

当然，欧元的外汇储备和贸易占比也还远远超越中国，但欧元区国家安全都要美国保护，简单说欧盟就是美国控制的一个大的经济体，因此欧元根本不具备成为世界货币的基础。

人民币要取代美元成为世界货币，第一是要中国经济实力超越美国，虽然按照货币购买力中国已经超越美国，但是名义GDP中国还没有超过美国，这方面可以说差别不大，各有千秋。

国际影响力，中国在亚洲、非洲以及发展中国家也和美国不相上下，总体来说还是美国占优！

如果从美国经济实力、世界影响力角度分析，人民币要取代美元成为世界货币，还有很长的路要走；但在资讯发达的互联网世界里，这让人民币取代美元成为世界货币提速！

美国肆无忌惮的利用美元世界货币的地位，无底线的薅全世界的羊毛，甚至连美国的铁杆盟友日本、英国、欧盟等等也不放过，这必然让全世界各国加速去美元化。

美联储大量印刷美元、利用美元利率变化对巧取豪夺全世界各国财富，97亚洲金融危机、08金融危机都是美国搞出来的全球危机；虽然在这些过程中，美国成功将国内经济危机转嫁给世界，但全世界都非常清楚美国剥削全世界的套路，也是全球央行大幅度抛售美债的主要原因。

美国充分利用了自身地理位置远离欧亚大陆的优势，为了维护美元霸权，在欧亚大陆到处挑起冲突，达到让全球资本、全球产业流入美国的目的。

更加令匪夷所思的是，美国利用美元世界货币的优势，明目张胆的冻结俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、阿富汗等各国的外汇储备，连俄罗斯世界军事强国的国家资产都敢冻结，可以说这一强盗行为虽然让美国经济上获利，但无疑也严重损害了美元的信誉，全世界任何国家都不敢再信用美元，无疑会加速瓦解美元世界货币地位。

美国巨额国债31.4万亿美元已经见顶，美国国内各利益团体为了各种利益，让美国政府关门大戏也是多次发生，内部不团结，堡垒往往最先从内部瓦解的，这无疑给了人民币机遇！

巨额国债、严重的通货膨胀、高赤字和经济衰退，这让美国经济进入了一个恶性循环；美国并没有从自身找原因，反而加剧在全世界巧取豪夺，但这无疑救不了美国恶劣的经济状况，只会加速美元霸权的内部瓦解。

国际货币基金组织（IMF）在《世界经济展望报告》中，将中国经济增长预期从4.4%大幅上调至5.2%；法国外贸银行（Natixis SA）估计，由于防疫政策的调整，中国GDP增长量可能将占到全球GDP增长的一半。

只要中国保持稳定发展，中国经济必然在世界经济地位越来越重要；美国全世界搞事挑起冲突，自取灭亡是自然规律！

大道至简，人民币如果以和平的方式，凭借强劲的经济实力成为世界货币，才是最完美的！

加油，中国！

二、美元指数、道琼斯指数、纳斯达克指数趋势分析

美元指数大趋势属于下跌，小趋势属于震荡反弹；反弹压力位在105区域；美国CPI数据还是高达6.4%；美联储疯狂加息后，美国经济进入衰退确定性机会大，即使美元继续加息，美元指数大趋势属于下跌，可以有反弹，但不会改变趋势。

道琼斯指数小涨、标普500指数震荡小跌，纳斯达克指数震荡小涨；美股三大指数小趋势属于震荡下跌；大趋势下跌中继没有改变。

美股龙头特斯拉、苹果、亚马逊震荡小涨；三大龙头稍强于指数，美股进入方向选择关键期。

三、上证指数、创业板指数趋势分析，北上资金数据

A股创业板指数、科创板指数震荡小涨，上证指数、深证成指5日均线上震荡整理小跌，趋势属于震荡上涨；北上资金流出0.1亿，北上资金持续流出2个交易日，合计流出25亿。

新能源汽车龙头宁德时代、比亚迪同步小幅震荡收红，趋势属于震荡回调；券商、保险、银行同步强势整理，强势板块领涨，大金融板块调整调整结束；大金融板块强势上涨，意味着大盘继续震荡上涨会大，上证指数领涨！

四、文曲塘股市操盘经验总结

行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨！而且行情很少直来直去，往往是震荡走势，很容易让人迷失大盘方向，看清行情的方向至关重要！

只要认识到趋势出现，顺着潮流驾驭你的投资之舟，就能从中得到好处。不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低！

炒股，有的股民喜欢小盘股、有的喜欢白马股、蓝筹股、大盘股、题材股、周期股和次新股等等各不相同，但任何类型个股布局，一定要结合上证指数、深证指数、创业板指数和科创板的位置，最好在大盘指数底部布局，可以起到事半功倍的作用！

胡懋仁：关于美元霸权的几个方面

 胡懋仁 云阿云智库•东盟课题组

在新华社播发的《美国的霸权霸道霸凌及其危害》的报告中，其中涉及到美国的经济霸权一段中，涉及到几个重要的体系和机构。一个是布雷顿森林体系，一个是国际货币基金组织，还有一个是世界银行。对这些体系或者机构，其实有很多人并不是特别清楚它们都是干什么的，也就不太清楚他们之间的差异。

所谓布雷顿森林体系，其实它已经早就不复存在了。但是至今在全世界横行的美元霸权，其根源却是来自于这样金融体系。

1944年7月，美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，经过激烈的争论后各方签定了“布雷顿森林协议”，建立了“金本位制”崩溃后一个新的国际货币体系。布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制，又称美元－黄金本位制。它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的“等价物”，美国承担以官价兑换黄金的义务，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系，美元处于中心地位，起世界货币的作用。从此，美元就成了国际清算的支付手段和各国的主要储备货币。

最初，布雷顿森林体系的建立有助于国际金融市场的稳定，对战后的经济复苏起到了一定的作用。

第一，布雷顿森林体系的形成，暂时结束了战前货币金融领域里的混乱局面，维持了战后世界货币体系的正常运转。

第二，布雷顿森林体系的形成，在相对稳定的情况下扩大了世界贸易。美国通过赠与、信贷、购买外国商品和劳务等形式，向世界散发了大量美元，客观上起到扩大世界购买力的作用。

第三，布雷顿森林体系的形成有助于生产和资本的国际化。汇率的相对稳定，避免了国际资本流动中引发的汇率风险，有利于国际资本的输入与输出；为国际间融资创造了良好环境，有助于金融业和国际金融市场发展，也为跨国公司的生产国际化创造了良好的条件。

第四，布雷顿森林体系形成后，国际货币基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。

在是否建立这样一个以美元为中心的金融体系，当初在美国与欧洲一些国家在布雷顿森林中开会的时候，是有着很大争论的。反对这个金融体系的主要是英国。英国在二战后国力大衰，已经难以使英镑成为最重要的国际货币了。但英国仍然不希望美元来取代英镑以往的地位。但毕竟英国大势已去，其他欧洲国家在战后的经济恢复与发展还是要依靠美国，不可能指望英国。所以英国的反对成为无效。

布雷顿森林体系是需要美国储备大量的黄金作为根基的。然而，从布雷顿森林体系建立起来之后，美国每年的国家收支都是逆差。随着美国经历了朝鲜战争，特别是六十年代的越南战争，美国的财政情况日益恶化。同时，由于美元的地位不再稳固，世界主要发达国家都纷纷抛售美元而购买黄金，这使得美国的黄金储备大幅度减少。这时美国的黄金储备已经不足以支撑美元与黄金的35美元兑换1盎司黄金的比例，不得不宣布放弃美元与黄金的固定比率。布林顿森林体系轰然崩塌。

从某种意义上说，当初的布林顿森林体系对战后欧洲与日本的经济恢复起到了一定的积极意义。但与此同时，美元在世界上的霸权也确实矗立了起来。美国利用美元的霸权在扶持欧洲与日本的经济发展时，也开始在剪欧洲与日本的羊毛。而且美元霸权对于其他发展中国家的掠夺也是非常强硬和霸道的。由于美元的强势，世界各国在贸易中都不得不使用美元，这些国家所需要的贷款也多使用美元。所以即使是贷款带来的巨大利息，就能让美国从中得到大量的利润。

布雷顿森林体系崩塌后，美国则继续利用美军的强势，在全世界维持着美元的霸权。黄金与美元的挂钩不成立了，美国就强制石油与美元挂钩。美国通过全世界的石油贸易依然赚得盆满缽平。而且，正是因为萨达姆和卡扎菲宣布他们国家的石油贸易不再用美元来结算，这才引来他们的杀身之祸。

国际货币基金组织（IMF）名义上是一个国际组织，但长期以来一直是美国在控制着这个组织。

该组织宗旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作，为国际货币问题的磋商和协作提供方法；通过国际贸易的扩大和平衡发展，把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实际收入的高低水平，作为经济政策的首要目标；稳定国际汇率，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，避免竞争性的汇价贬值。

有批评者认为，国际货币基金组织在向受援国提供援助时都是有着严苛条件的。而这些所谓严苛的条件都是有利于美国，而不利于受援国的。

在亚洲金融危机爆发的时候，韩国遭到重创，韩国债务陷入崩盘，国家陷入极大的危机。韩国无奈，只好向国际货币基金组织申请援助。而国际货币基金组织提出苛刻的条件：韩国必须进行经济改革，而且这些改革必须按照国际货币基金组织提出的要点来进行。如果韩国政府做不到，那么国际货币基金组织一分钱也不会给韩国。

一个是要求韩国大幅上调银行利率，实行货币紧缩政策，把韩国11家综合金融机构（韩国称为金融社）全部破产掉，全面开放外资，允许海外资本并购韩国企业。还有一个是要求韩国允许外国银行监控韩国金融业，改革劳动力市场，增加非正式员工的比例。

利率大幅度提高，固然能够减轻通货膨胀，但让那些已经贷款的企业与个人逃无生路，无钱支付利息，唯有被逼跳楼。

综合金融社主要是向韩国中小企业贷款的。这些金融社如果破产，韩国中小企业也肯定无法生存。

而开放外资，韩国的大型企业将被外资收购，这些企业成为外国人的奶牛，他们在韩国吃草，把奶挤到国外。

韩国被债务所逼，不得不答应这些苛刻的条件，以接受国际货币基金组织提供的贷款。

世界银行也是个国际组织，但也一直被美国所把持。因此，世界银行的一些政策往往趋向于美国的利益。

另外，世界银行的宗旨是新自由主义。当新自由主义在有些国家不起作用的时候，世界银行则倾向于引进外国企业从而摧毁当地的经济体系的发展。虽然世界银行总的看起来，为解决发展中国家的经济发展提供了相当数量的贷款，所遭受的非议也不像国际货币基金组织那么多，但毕竟世界银行是操控在美国或者欧洲手中的，它在政策上对发达国家的倾斜也是显而易见的。

美元的霸权是以布雷顿森林体系为基础的，再加上国际货币基金组织与世界银行来为美国的利益服务的。当然，最重要的还是美国政府的霸权政策以及美国的军事干预和对外侵略来保障美元霸权的存在。

人民币国际化进展神速？美元快要跌下神坛了，究竟谁能笑到最后

云阿云智库•东盟课题组

近年来，随着中国经济的不断崛起，中国政府一直在积极推动“去美元化”金融运动，即逐步减少对美元的依赖，增加人民币的国际影响力。

同时，随着中国经济与全球经济的紧密联系，人民币支付热潮也逐渐兴起，美元霸主地位面临着越来越大的挑战。

其实不只是中国，近些年来世界各国都在尝试着去美元化，去美元的原因有很多。

美国经济和政治体系的不稳定：美国是全球最大的债务国之一，其财政状况和政治决策对全球金融市场产生了深远影响。

例如，2008年的次贷危机就导致全球经济遭受了重创，并间接促成了一些国家开始寻求摆脱美元的途径。

美国对其他国家的制裁：美国通过对其他国家实施制裁等手段来推行其外交政策。

这使得许多国家开始重新评估自己的货币储备策略，以应对可能出现的贸易限制。

由于美元在国际贸易中的地位非常重要，许多国家在与美国进行贸易时必须使用美元结算，否则就会受到美国的经济制裁和打压。

这种情况使得一些国家开始重新评估自己的货币储备策略，并寻找摆脱美元的途径。

例如通过与其他国家使用本币或第三方货币来结算贸易，或者将储备资金转移到其他货币。

当然，这并不意味着所有国家都已经或者将要完全放弃美元，但是随着全球格局的变化和新兴经济体的崛起，美元在国际经济中的地位也可能会出现一定的下降。

国际货币体系的不稳定：当前的国际货币体系主要由美元和欧元组成，但这些货币都存在着不同程度的风险和不确定性。

例如，欧元区域的债务危机，以及美国长期的贸易赤字等问题，都会引发国际货币市场的波动，给其他国家的经济带来不利影响。

其实在很早我国就开始尝试推广人民币国际化的使用，当时主要是为了将人民币作为全球金融市场的一个重要货币而努力。

因为我国的外贸发展很快，所以加强我国的人民币国际支付能力其实是迫在眉睫的一项工作。

中国政府推动了人民币与其他国家的货币的直接交易。这一举措可以减少对美元的依赖，同时也提高了人民币的国际使用率。

例如，中国与俄罗斯之间的贸易已经开始采用人民币和卢布进行结算，而不是使用美元。

中国政府加强了与其他国家的合作，提高了人民币的国际地位

中国与欧盟、亚洲国家等签署了一系列双边货币互换协议，这些协议使得人民币能够在更多的国家中得到广泛使用。

此外，中国政府也在全球范围内推动人民币的国际化。

在“一带一路”中进行的交易，我们都首先建议使用人民币进行交易，这样基本上在“一带一路”上进行的经济贸易都可以脱离美元支付。

我国不仅在特定的“一带一路”上推荐使用人民币支付，还尝试通过各种方式来激活人民币的国际使用率。

这些尝试都的到了非常好的效果，尤其是在一些国际大型活动中，人民币支付的比例越来越高。

在2018年中国举办的上海国际进口博览会上，人民币成为第二大支付货币，占比达到20%。

人民币国际化可以减少国际贸易和投资中的外汇交易成本，提高人民币的国际认可度和使用率。

人民币国际化也对美元霸权地位构成了挑战

长期以来，美元一直是国际贸易和投资的主要结算货币和储备货币，美元的霸权地位也因此得以巩固。

但是随着我国的人民币支付在国际上逐渐站稳脚跟，美国这个曾经通过美元制霸的国家就开始慌了。

人民币国际化还会对全球金融体系带来一些重要的影响

例如，人民币国际化可以推动全球金融体系的多元化，减少对美元的过度依赖，降低国际金融风险。

此外，人民币国际化也将促进金融创新和金融市场的发展，为国际贸易和投资提供更加便利和高效的服务。

但是中国人民币国际化的道路上还存在着各种阻碍，当然其中最主要的阻碍还是来自原来的“老大哥”美元霸权的威胁。

美元的霸权时代的统治力虽说在最近这些年是显得越来越小，但是在这个美国的心中，自己总是有着很大的主动权，当中国的人民币快速的占领着各国的支付市场时，美国会买单吗？

人民币国际化的进程受到国内金融市场的稳定和开放程度的影响。

人民币资本账户的自由化程度仍然较低，国际市场对人民币的信任度和认可度仍需要进一步提高。

美元再遭当头棒喝？多个国家对美元重锤出击

我国或成最大的赢家

云阿云智库•东盟课题组

过去很长时间里，美元在国际社会的结算体系中发挥着十分重要的作用。

自从美国政府将美元和黄金、石油挂钩之后，便开启了美元在国际社会的霸权时代。

不过，近期的种种表现已经充分说明美元的霸权时代即将走向终结。

早在2022年11月份，东盟各个成员国就签署了一份协议，这份协议主要是针对结算系统的。

自从东盟推出了创建数字体系的相关协定之后，东盟各国的居民和其他成员国进行商品和服务交易的过程中，不再将美元作为进行交易的主要结算方式。

很显然，东盟在去美元化方面已经做出了很大的努力。

对于东盟制定的这项措施，目前不仅得到了印度尼西亚和马来西亚的支持，新加坡以及泰国在进行商品交易时，也加入了去美元化的行列。

除了这些国家之外，还有一个国家选择接受新的货币体系。

让人没有料到的是，一向和美国走的比较近的菲律宾，却同意东盟制定的新货币体系，并认可加入区域国家的货币结算系统中。

其实在推动亚洲一体化的发展和建设过程中，改变金融体系的发展显得尤为重要，必须在这一进程中不断推进金融一体化的发展。

在这些年来，中国和东盟之间的合作越来越多，在贸易往来方面越来越频繁。

近段时间以来，中国和欧盟以及美国的贸易额不断下降。

在中国不断降低与欧美国家的贸易往来时，却不断增强与东盟之间的合作。

从前不久专业机构发布的数据来看，在2023年1月份到2月份期间，中国和东盟之间的贸易往来已经比以往提升了9.6%，交易总额度达到9519.3亿元人民币。

通过这些数据，充分说明中国和东盟之间的贸易往来已经呈现快速上升的趋势，如果双方在货币结算方面有所改进的话，那么将会进一步推动币美元化的进程。

还能不断提升人民币在国际上的影响力。

近期，海南地区举行了2023年博鳌亚洲论坛。

据了解，在会谈期间，这位东盟负责人与各界人士商议有关于金融合作等方面的问题，并表示现在东盟下属的一些金融机构正在积极行动。

这些机构正在紧锣密鼓的张罗着去美元化和去欧元化等事宜，接下来将使用本区域的货币进行结算。

东盟国家这样做其实就是给美国重重的打击，使美元化的影响进一步缩小，减弱美元霸权体系在国际上的影响力。

对于东盟国家来说，改变结算体系也是能够很好解决当前经济问题的方法，只有改变了货币的依赖政策，才能不断降低东盟对主流货币的依赖。

这一点更加印证了东盟想要去美元化的决心。

除此之外，在今年举行的博鳌亚洲论坛会议中有50多个国家以及地区的代表出席。

这些代表在参与论坛的过程中，主要谈论的就是一些发展与普惠的问题，其中还涉及到区域以及全球发展的走势。

在全面推动各方理性探讨的情况下，找寻如何实现共同利益和自身利益最大化的关系。

通过这场论坛，参与论坛的各国正在积极寻找更好的经济发展方法，不断推动整体经济长久发展。

事实上，目前已经有很多国家加入到去美元化的行列，而在这次论坛中，各国代表也在谈论如何推动亚洲经济复苏，怎样加快区域生产以及贸易和投资一体化的发展速度。

目前已经有不少亚洲国家开始关注全球经济治理的问题，其中印尼最高领导人公开表示：东盟国家需要进一步拒绝使用美元作为结算货币。

只有放弃了西方国家的结算系统，才能更好的保障金融交易，否则就有可能被西方国家进行经济收割。

在东盟各国放弃美元结算系统，进一步改变货币结算方式的情况下，其实中方很有可能成为最终的赢家。

因为在这些年来，中国和东盟之间已经形成了密切的往来，中国不仅是东盟的第一贸易合作伙伴，而东盟也是中国的第一贸易合作伙伴。

在贸易往来越来越频繁的情况下，双方都应当为推动经济发展创造更多有利的条件。

而改变结算系统已经成为必然趋势，从这一点来看，美元正在遭受全球各国的抛弃，去美元化已经成为不可阻挡的趋势，由东盟各国加入，只会让去美元化的速度更快。

人民币国际化，不是美元化

 阿旦 云阿云智库•东盟课题组

01 搞货币互换，我们会吃亏吗？

现在已经开始有一些国家跟我们搞双边贸易本币结算了，这对双方来说，应该都是一件大好事，因为不用准备额外的美元，中国是全球大部分国家的第一大贸易伙伴，对很多小国家来说，如果跟中国的贸易可以不用美元，那就减少了很大一部分负担，而对我们来说，则是聚少成多，集腋成裘。

现在这是去美元化刚起步，很多人对此有不少疑问，其中问得比较多的问题，有这么两个，第一个是如果不用美元，那怎么计算汇率？进而怎么给商品和货币定价？第二个是搞货币互换，对方的货币老是贬值，国内通货膨胀严重，那岂不是我们吃亏？

对这两个问题，其实现在都已经有比较成熟的办法来处理。先说第一个，其实在贸易结算中去美元化，主要就是不用美元参与结算，但是否参与定价，可以双方协商，可以用美元作为双方定价的中间货币，更好的办法是以一篮子货币同时进行参考，也就是多选几种货币，然后根据价格波动综合进行定价，比如人民币和巴西雷亚尔，都参考同样的一篮子货币进行汇率定价，就可以了。

有人说是不是参考黄金定价？这个是多此一举，国际金价就是美元定价，参考黄金长期可能行，短期波动太大，没法用于日常的贸易结算。而且来说，参考一篮子货币，一定会体现出人民币的稳定性，有了这个前提，定价就会趋于平稳。反倒是参考美元，会产生剧烈波动，因为美国不停利用金融周期，人为制造波动，这个认识上不能本末倒置。

第二个问题，搞货币互换，其实是不怕对方货币贬值的。比如我们跟阿根廷多次进行货币互换，而阿根廷比索汇率不稳定，一直在大幅贬值，但是我们每次互换都以当时的最新汇率换算就可以。而货币互换协议一般都有个期限，到期的时候，你用人民币换美元，然后用美元以现价买比索，再把上一次互换的规模先平账。

他要是贬值了，对你来说没有影响，你还是按照贬值后的汇率兑换的，甚至说可以去掉中间的换美元过程，只拿他做个参考计价，然后拿相应数量的人民币换比索平账就可以了。那之前互换的比索去哪了呢？早已经用来买阿根廷的商品，进口到国内消费了。

这个货币互换，本质上只是方便贸易结算，互换了货币之后，主要是用他国货币在该国买商品。那么产生的贸易盈余怎么办？一个办法是不要一次进行太大规模互换，而是多次互换小步快跑，再就是觉得贸易花不掉，你就去金融市场换美元，或者进行汇率对冲，锁定价格，减少波动损失。

总的来说，就是坚持一个核心，货币金融在国际贸易结算中，是为贸易来服务的，而不是像美国现在这样，国际贸易是为货币金融来服务的，那是本末倒置。

而且现在的货币互换，很多都是与资源国之间进行的，他们对我们往往是贸易顺差国，会积累人民币作为贸易盈余，真正担心对方货币贬值的，理论上来说，应该是他们。

02 人民币国际化，不是美元化

人民币的国际化，不能是美元化，那是一条不归路。对我们来说，人民币国际化，现在也不是最重要的，但是去美元化，现阶段很重要。因为现在去美元化才是目的，而人民币国际化，只是这个过程的副产物。

经常听到有人说，人民币不能自由兑换，所以不能国际化。这么说的人，对于金融和货币的本质，理解是有问题的。因为他天然的以美元的国际化为正确的参考坐标，那就必然认为人民币要国际化，就必然要用美元的方式。但是谁说了就非得这样？

人民币国际化，为什么就要美元化？美元化的核心是什么？核心是金融自由化，把金融自由作为手段，推动美元中心化，然后让全世界的国际贸易离不开美元，然后美国再制造金融周期，用美元潮汐，来收割别国的财富。这种歪门邪路，我们为什么要学？

既然不学，那么谁能回答这个问题，在当下这个阶段，人民币国际化到底是手段还是目的？

我们现在的主要目的是什么？我觉得不是人民币国际化，人民币国际化，现阶段，对我们来说也并不那么重要，但是，去美元化，现在对全世界来说都很重要，可以这么理解，当下这个阶段，我们的目的首先是去美元化，而这个过程里面，可以推动人民币国际化，但是也可以不推，这只是手段，当然能推动人民币国际化那是最好。

搞清楚了当下的核心目标，就不会自己给自己摊大饼，没有谁说现在就要搞美元式的人民币国际化，我们要的就是去美元化。我们是大部分国家最大的贸易伙伴，去美元化，对我们有重大意义。

这个意义就是前面说的，任何以美元为中心的国际货币金融体系，都天然的不稳定，因为这个中心，它有私心，人为制造金融周期来制造汇率波动收割财富。美元不是全球货币汇率的稳定器，恰恰相反，它就是祸乱的根源，因为美联储主席也知道，风浪越大，鱼越贵。

而反观国际贸易结算货币体系，核心是货币，这是美元的歪理邪说造成的，核心本应该是贸易，币为货服务，货币为贸易服务，而不是反过来，全世界的贸易，都给美元服务。所以说，人民币的国际化，不可能是美元化，也没必要美元化，那是条邪路，也是一条不归路。

人民币国际化再破局

推进本币结算 外贸企业受益

云阿云智库•东盟课题组

人民币国际化有序推进“再下一城”。

3月底，巴西政府表示，中国与巴西已达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以本币开展贸易结算。

在业内人士看来，这意味着中国央行与巴西央行在2月初签订的人民币清算安排合作备忘录正式落地。

多位银行人士向记者指出，未来中国巴西双边贸易投资的人民币清算规模将有多大，受多方面因素影响，一是巴西企业对人民币结算的接受度是否逐步提升，二是配套的人民币金融业务是否健全，三是中巴两国货币互换规模能否进一步增加等。

“可以肯定的是，用人民币开展跨境贸易投资结算能降低中巴两国企业的二次换汇风险与节约转账费用，显著降低企业的跨境贸易投资运营成本。”一位外资银行跨境业务部门人士向记者指出。

此前，中国人民银行副行长潘功胜指出，经过十余年发展，随着人民币清算行和本币互换网络的建立、离岸人民币市场的发展、国内金融市场的开放，以及中资金融机构海外布局不断完善，人民币已初步具备国际化使用的网络效应。

中巴两国开展跨境贸易投资本币结算，也凸显越来越多国家抵御美元金融霸权冲击的意愿正持续增强。

丝路基金有限责任公司董事长朱隽在2023年博鳌亚洲论坛期间表示，巴西、沙特、俄罗斯都在加大人民币结算，一方面表明人民币国际化发展趋势较强，各方对中国经济发展前景比较看好；另一方面考虑到地缘政治因素，一些国家也希望跨境贸易投资结算货币尽量多元化与分散化，有助于防范风险。

中国银行行长刘金表示，中国不断增强的经济实力也保障了人民币币值总体稳定，吸引越来越多境内外市场主体愿在跨境贸易结算环节使用人民币。

降低两国企业二次换汇风险

在多位银行人士看来，中巴两国采取跨境贸易投资本币结算的最大受益者，是两国企业。

数据显示，去年中国巴西两国的贸易额达到1714.9亿美元，同比增长4.9%，其中中方出口额为619.7亿美元，同比增长15.7%；进口额则是1095.2亿美元，与上年持平。

与此对应的是，中国巴西双边贸易额连续5年突破1000亿美元，且中国连续14年成为巴西最大贸易伙伴。

但是，当前中巴两国的大部分贸易投资结算货币仍是美元，令双方都面临两大烦恼，一是所有美元结算都需经过CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统），导致转账费用较高；二是两次换汇所带来的汇率风险。

举例而言，中国企业不得不先将人民币兑换成美元用于支付巴西企业，巴西企业则需要将美元再兑换成巴西比索使用，一旦美元汇率剧烈波动，就会给两国企业带来额外的汇率风险。比如今年以来美元指数持续回落，导致两国企业将美元兑换成本国货币的金额相应减少，影响企业经营利润与资金流。

“此外，二次换汇还会产生额外的汇兑费用与资金到账时间延后，也会给企业资金周转与运营成本带来一定压力。”一位中资工程建筑类企业驻外分支机构负责人向记者指出。因此他们非常愿意用更多本币开展跨境贸易结算。

他告诉记者，若这些海外基建项目可以用两国本币进行结算，他们就可以将当地货币用于支付员工工资与采购原材料，将人民币作为项目利润直接汇往国内，省去二次换汇风险与较高转账费用。

“我们也注意到，不少在中国有采购业务的巴西等国企业对收取人民币也颇感兴趣。因为他们可以直接用人民币在中国采购付款，省去汇兑风险与费用。”这位中资工程建筑类企业驻外分支机构负责人指出。

上述外资银行跨境业务部门人士直言，当前制约巴西等国家企业使用人民币结算的因素仍比较多，包括配套的人民币金融服务体系尚未健全，很多海外企业还没有开设人民币账户，以及企业内部对人民币使用仍在摸索过程。

3月23日，环球银行金融电信协会（Swift）发布最新人民币月度报告显示，今年2月，在基于金额统计的全球支付货币排名里，人民币占比2.19%，继续保持全球第五大活跃货币的位置，且人民币支付金额较1月份环比增加7.52%。

“这表明越来越多国家与中国开展本币跨境贸易投资结算后，人民币在国际市场的支付金额占比提升，仍将是循序渐进的过程。”他指出。

人民币储备货币地位逐步提升

值得注意的是，随着中巴两国开展跨境贸易投资本币结算，业界纷纷预期人民币在巴西外汇储备的占比将持续提升。

3月底，巴西央行发布的最新报告显示，截至去年底，人民币已取代欧元，成为巴西外汇储备里的第二大货币。

“若中国巴西跨境贸易投资本币结算规模持续扩大，人民币在巴西外汇储备里的占比或将水涨船高。因为巴西相关部门需要储备更多人民币满足巴西企业的各项对华经济活动需求。”一位华尔街宏观经济型对冲基金经理向记者分析说。

此外，在俄罗斯约3000亿美元外汇储备被西方国家冻结后，越来越多新兴市场国家也意识到外汇储备货币多元化配置的必要性。目前他们都在增加人民币等非西方国家货币比重，规避“将鸡蛋放在一个篮子里”的风险。

他指出，当前人民币在很多国家外汇储备的占比，一方面与这些国家持有的SDR（IMF的特别提款权）份额有着密切关系，另一方面受中国与这些国家经贸规模持续扩大影响，只要双边贸易规模不断增加，这些国家就会更主动地增加人民币在外汇储备的比重。

“此外，中国央行与这些国家央行的货币互换规模是否持续增加，也会影响他们是否将更多人民币纳入外汇储备。”这位华尔街宏观经济型对冲基金经理指出。但是，人民币在各国外汇储备的占比提升，同样是循序渐进的过程。

3月31日，国际货币基金组织(IMF)发布的官方外汇储备货币构成(COFER)最新数据显示，截至2022年末，人民币在COFER的占比为2.69%，位居全球第五位，具体额度是2984.4亿美元，较去年三季度环比增加24.1亿美元。截至去年底，美元在全球外汇储备的占比58.36%，仍是全球主要央行持有规模最大的储备货币，其次分别是欧元(20.47%)、日元(5.51%)与英镑(4.95%)。

“随着未来更多国家与中国开展跨境贸易投资本币结算带动人民币在全球范畴的使用需求不断增加，未来人民币在全球外汇储备的占比会呈现稳步提升趋势。”他指出。