2023年房地产专题（一）

 云阿云智库•楼市项目组

编者按：本专题由《上海的房价跌成这样？我被吓到了》、《“断供潮”来了，房地产还有戏吗？》、《让百姓用1/3存款买房，专家为何犯众怒？》和《明年会不会出现零首付买房？》组成。全文9100字，由云阿云智库•楼市项目组提供。

上海的房价跌成这样？我被吓到了

云阿云智库•楼市项目组

昨天朋友跟我说，他把手头的一套小户型的房子出手了。

我说恭喜啊，肯定赚了不少钱吧？

他倒是反问我，你猜我卖出去多少钱？

他这套房子我还是有所了解的，当时买来加装修240多万，31平的老破小，但架不住地理位置好，在上海中山公园附近，轨道交通2号3号4号交汇的地方。

在今年年初的时候，他开价320万，有客户还价还到310，他没舍得出手。

然后上海疫情的原因，一等就是一整年，终于现在有卖掉了。

我想这么好的地段，总价又低，上海房价，特别是市中心核心地区，也没听说有跌的说法，那必然是涨了。

我说，350万。

他苦笑了摇摇头，说250万卖了，我怕再拖下去，250都卖不了了。

我瞬间震惊到了。

说真的，他这套老破小卖10万一平，我个人是认为超纲的，但我真正震惊的是，从年初有人愿意310万接盘，到年末250万勉强找到买家，整整跌去20%，而且是上海的核心板块的核心区域。

这让我有点难以接受。

尽管我承认250万依然有足够的泡沫存在，但是这种挤泡沫的速度也太快了点。

我朋友接着说，你别去看那些中介平台上公布的数据，全是假的，现在房子有很多挂牌，但就是没有成交，恐怕以后还得跌。

我一直以为这种跌幅只有在三四线城市才能看到，如今上海的核心区域居然也有如此景象，的确有点超出想象。

恐怕房地产全面冷却的日子已经越来越近了。

这两天中央经济会议在北京召开，传递出来的一些信息想必大家也有所耳闻了。

集中在税收，就业，货币政策，延迟退休，支持房地产，支持互联网，防止规模性返贫等方面展开研究讨论。

其中会议对房地产释放了非常强烈的支持政策，用国务院副总理刘鹤的说法，房地产是我国的支柱产业，我们的城镇化依然有巨大的空间。

言外之意就是继续沿用2016年那套涨价去库存策略，以此来稳住房地产经济。

可能很多人对2016年棚改那套玩法还不是很熟悉，我简单介绍一下。

央行创造了一个工具叫PSL（Pledged Supplementary Lending）抵押补充贷款，然后以极低的利息给到各地方政府。

于是地方政府有钱去搞拆迁回收土地，然后再把回收的土地卖给开发商，然后把PSL给还了，多出来的就是土地财政。

开发商拿到土地后盖房子，然后再把房子卖给老百姓，形成一个闭循环。

当时仅仅几个月，全国就高了1万亿PSL，到了2016年底2017年初的时候，PSL的规模已经达到了2万亿。

这种放水的搞法有一个非常致命的缺点，就是人民币会面临严重贬值。

当时国际资本天天赌人民币贬值，外汇大量流出。

为了稳定汇率，国家只能用外汇储备来对冲，最终在2015年末我国还有3.8万亿的基础下，到了2016年1月只剩下了3.2万亿。

而且想要把这个游戏玩下去，最关键的是必须要有一定体量的接盘侠，也就是购房者。

当时城镇率为57.4%，居民杠杆率在45%，所以大家还有接盘的动力。

到了2021年年末，我国的城镇率增加到65%，5年涨了不到8%，这可能也是刘鹤说的城镇率还有很大潜力可挖的原因。

但是他没提到的是，2021年年末，我国居民杠杆率已经增加到62.2%，远高于发展中国家的水平。

此外，2015年的M2是139万亿，到了2022年11月，我国的M2已经达到了264万亿，几乎翻番，也就是说即使有足够多接盘侠的前提下，你想达到2016年的效果，需要动用更大规模的货币才行。

再者，2022年11月我国的外汇储备还有3.1万亿，如果再来一波更大规模的外汇逃离，会发生什么样的后果？

所以很难想象这次究竟从什么角度去全面支持房地产。

比如前段时间给房地产企业又是批贷款，又是发债券，还让房企上市融资，一个月搞下来了，除了股票涨起来了，我也没见市场有实质性地回升。

倒是居民部门变得越来越谨慎，拼命给自己降杠杆。

前几天的社融数据显示，居民存款和贷款严重背离，11月居民存款同比多增1.51万亿，贷款少增4710亿。

说明大家都不敢贷款，只敢把钱存起来。

一般来说，集中存钱这种行为发生在利率上行的时候，但我们的利率明明是在下降呀，居民依然选择存款，这或许是大家对未来预期的真实写照。

11月的M2和社融也发生了背离，11月M2同比增长12.4%，创6年来的最高纪录，但是11月社融新增1.99万亿，还不及上半年的数据。

这说明水龙头已经努力放水了，但偏偏下面接水的人越来越少。

居民部门不贷款，不投资，不消费，不理财，如此环境下也难怪房地产行业在短期内很难看到实质性的改变。

因为这不单单是房地产的问题，更是整个经济环境的问题，大家对未来的预期有了相当大的改变。

如果明年我们依然无法改变下现在的状态，让一线城市的房价维持现状都可能是一件非常大的挑战，更别说三四线城市了。

最近也有不少小伙伴问我，自己想换房，有没有必要。

我个人认为，在形势不明朗甚至有点危险的情况下，最好不要改变现在的生活状态。

你无法预判未来几十年你是否保证有稳定的收入，但是未来几年利率肯定会继续下降，房价涨跌更可能被市场左右，而非政策。

就好像这次疫情的管控和开放。

“断供潮”来了，房地产还有戏吗？

谭吉坷德 云阿云智库•楼市项目组

富兰克林有一句话，“这个世界只有死亡和税收不可避免”，现在看来还要加上一个房贷。

“断供潮”说来就来，在炎热的夏季，给人们带来了透骨的寒意。

短短时间内就有100多个楼盘加入其中，颇有燎原之势。这只蝴蝶的翅膀还会扇起什么样的狂风暴雨，这个时间窗口有多大，还有谁会被拖下水，恐怕没有人能说得清楚。

这个地雷早晚会响，没想到的是来得如此之快，如此决绝，力度如此之大。不知道这算不算是系统性风险。

个体的断供是民事问题，“断供潮”的背后却是无法回避的民生问题。

“断供潮”的元凶有两个，一个是开发商烂尾无法兑现承诺，另一个是不能一手交钱一手交货的预售制度。

在中国房产预售制度中，开发商，银行，地方政府这个“铁三角”承担的都是有限责任，只有购房者需要承担无限责任，需要有识别一切陷阱的本领，需要面对所有风险。在这种预售制度中寻找契约精神，就像在产妇中寻找处女一样可笑。

楼盘烂尾和资金监管不力都和购房者没有关系。购房者贷了款，按约定准时还款，那么保质保量按时收到房屋就是他们庄严的权利。

无论你的楼房是否烂尾，无论交房如何的遥遥无期，但是你的房贷必须按时还。这不是契约精神，这是强盗逻辑，这是市场经济的扭曲。谁应该来承担违约责任，谁应该受到良心的谴责，大家心知肚明，但一定不会是购房者。

“断供潮”是那些烂尾楼业主们心态崩溃后的唯一选择。这是一个无奈的选择，也是契约精神受损者正义的选择。

“断供潮”正在通过一个本不应有的方式参与多方利益纠缠，在没有公平正义可言的预售房领域强行打造一个各利益集团公平博弈的平台。这是一场无奈和绝望之后的“韭菜起义”。

“断供潮”让人们看到了一种反抗精神。开发商和银行违约在前，购房者不还贷款堪称天经地义。没有人敢让开发商承担社会责任，但是所有的获益者都不能吃干抹净后变成了毫无关系的旁观者。

这也印证了鲁迅的那句话，只有你要把屋顶掀了，他们才会同意你开一扇窗子。这些断供者宁愿放弃自己的利益也要讨要一个说法，无论是契约精神还是道义责任，他们都应该得到支持。

“断供潮”在中国房地产的历史上具有着里程碑的意义。它宣告了“卖楼花”的游戏最后失去了生命体征，期房也正式走进了历史。

天量的巨大财富在利益集团内部“快乐分肥”，他们制造的灾难却要由购房者来承担。这个放纵开发商抢劫式致富的庞氏骗局，正在“断供潮”的冲击下，走上了穷途末路。

如果在中国拥有城市房屋就算是中产的话。那么这次“断供潮”体现的就是中产者的焦虑。这种焦虑摧毁了他们的信心，使外部环境恶化的市场更加雪上加霜。

“断供潮”最大的风险是随之而来的信任危机。当房地产变成了金融欺诈。当老百姓用“六个钱包”战战兢兢赌博式地完成自己人生最大一笔消费时，契约精神和信任常常是对弱者的一种调侃。

信任危机才是最大的危机。各家银行正在跳出来撇清关系，他们正在竭力地告诉人们一个道理，那就是他们的信用一旦失去，需要极大的找回成本。

胡锡进又恰到好处地跳出来提示风险了，可他偏偏不说这个风险来自哪里，偏偏不说是谁摧毁了契约精神。还有的媒体直接站在上帝的位置指责断供的购房者，让他们承担制造金融风险的责任。

在有些人的眼里，中国的老百姓就应该像海绵一样，能够吸纳所有的风险和危机。你不这样做就是添乱，就是不厚道，就是没有契约精神。

这是多年的老套路了。资本左右媒体，媒体影响舆论和公众认知，通过话语霸权，让老百姓弯下腰去低头认命，让社会中的大多数人为少数人的富裕买单。

在中国越是有钱的人越动不得，老百姓只要不是无路可走，却有着令人满意的韧性。这是社会达尔文主义最肥沃的土壤。

凡是对老百姓有益的事情，进度会慢得让你发狂。比如新华社早就提出来的公摊面积问题。这种朗朗乾坤下劫掠式的套路，一直到今天也只是说说而已。人们为什么同情断供者，正是因为这个市场只强调开发商的权利，却忽略了购房者的利益。

滴雨水，落到蚂蚁身上都是滔天巨浪。必须清醒地看到，市场经济已经出现了肉眼可见的颓势。中国居民已经从净储蓄走入了净负债。消费者正在渐渐失去购买的兴趣，失去消费能力。我们提倡像爱护眼睛一样爱护企业家，更要像关心生命一样珍惜企业家的生存土壤。

不知道“断供潮”的结果如何，但是我知道房地产的时代过去了。聪明人早已退场，很多烂尾楼会成为并不光彩的工业遗迹，告诉人们我们曾经走过了这样的一个时期。

改革开放几十年来，我们争论的核心就是经济，而关于房地产的争论又是这个核心中的核心。这个争论已经接近尾声，但这个过程中很多人的言行会被历史记录下来，会被人们永远地记住。

除了死亡人类迈不过去，其他的都不是人生的尽头。生活还要继续，风雨总会过去，每个人都会从中收获不一样的东西。也许只有走过泥泞才能享受坦途，只是希望不要在这个过程中失掉太多。

让百姓用1/3存款买房，专家为何犯众怒？

云阿云智库•楼市项目组

这两天，一个建议老百姓用“三分之一存款买住房，经济就能复苏”的专家犯了众怒，被骂上热搜。

孟晓苏，被称为“普通专家”并不恰当。他早年有很高的从政经历，后来也是在曾经的房地产央企中房集团担任董事长，因此他还有个外号是“中国房地产之父”。

虽然“房地产之父”的外号过于夸张，但是要明白他“曾经房产央企董事长”的身份，就知道他的立场不是“客观专家的建议”，而是房地产产业内部的“救市呼声”而已。

这次孟晓苏的“百姓三分之一存款买房”建议上热搜后，媒体和民众骂声一片，他后来也做了解释。

我仔细梳理了“从建议到挨骂”的各方观点，发现大家的愤怒和火力“完全用错了方向。”

这场“全民愤怒”折射的危机，更应该引发重视。

壹，两种“怒骂”的逻辑，是矛盾的！

孟晓苏提出“拿出三分之一存款”买房，经济就能复苏的建议，是基于两个数据。

第一个，是央行公布的存款数据：2022年我国人民币存款增加 26.26 万亿元，其中居民存款增加17.84万亿元。

我们要关注的就是居民存款增加的这个17.84万亿元。

第二个，市住建部门统计的，2022年我国房屋销售额从2021年的18.2万亿元急跌到13.4万亿元，减少了将近5万亿元。

于是，孟晓苏的逻辑就是存款里“激增的部分”，拿出来正好就能弥补房地产市场的坑，从而把经济带出谷底。

孟晓苏的这一观点一上热搜，主要就引来两个强烈的质疑观点。

第一种观点：认为居民新增存款，要看是哪些人存的？肯定是少于10%的人，新增了90%以上的存款，绝大多数人2022年存款是见底的，生活是更困难的，怎么可能拿出三分之一身价来买房？

第二种观点：就是怒骂孟晓苏的“黑心”，老百姓新增的存款都是“养老的钱，保命的钱，防风险的钱”，孟晓苏竟然想让低收入者去接盘高房价？

这两种观点的人在网上形成合流，并且还有媒体参与进来，以“专家对专家”。

有“专家评论员”指责孟晓苏的建议，是“慷他人之慨”，瞄准底层收入人群抵抗风险的钱。

可是这两个观点本身就是“矛盾冲突”的。

如果第一种观点“成立”，当然，根据央行掌握的大数据，第一种观点基本是事实，那就是“少数人新增了17万亿存款”的绝大部分。

那么孟晓苏提出从这里“激发五万亿”去买房，实际上就是从这些“有存钱能力的高收入人群里”，让他们把“避险的存款”中，拿出三分之一投入楼市。

既然低收入者，抗风险能力差的“月光族”本身就不在这17万亿存款的“篮子里”，当然也就不存在被“孟晓苏建议由底层收入者去接盘”的逻辑。

说得浅显一些，就是有钱的“土豪”存了17万亿，没钱的“月光族”过去一年处境艰难。

孟晓苏建议让土豪拿出5万亿去买房，把经济救起来，全民受益。

然后月光族骂孟晓苏的观点就两个：第一是我没钱，钱都是大土豪存的。第二是为什么让没钱的我，出存款的三分之一去接盘楼市？你丧良心！

贰，孟晓苏的建议，“逻辑上能圆回来”

孟晓苏自己后来在社交平台上，详细讲了“5万亿买房”的钱从哪里来，谁出的问题。

再次强调了让低收入者，无抗风险能力者，扩大廉租房与保障房的供应，然后让“有大额存款的高收入群体，将避险的存款大单投入楼市供应链”的完整逻辑。

11日上午，孟晓苏对此进行了回应。他对中新经纬表示，2022年前11个月，中国商品房销售额约11.86万亿元人民币，预计全年在13.4万亿元左右，相较于2021年的约18.19万亿元，大约减少将近5万亿元。“这犹如釜底抽薪，经济运行怎能不受到影响?我所说的"拿出5万亿元购房’，指的就是丢掉的5万亿元住房销售额。

对于有人质疑和反对他的说法，孟晓苏说:“有网友说 ，"低收入家庭没钱了，拿什么买房?’，其实他们并没有说错。疫情三年受损害最大的是低收入家庭，生活质量下降的主要是他们。因此，现在仅说"支持刚需购房"或者说'大力支持购买第一套房’，就不太现实了。”

他认为，需要鼓励有支付能力的居民出钱购房，才能带动经济、就业与收入增长，也能让低收入群体受益。而这种购房多半不是“第一套房”,而是“改善性住房”。2022年12月召开的中央经济工作会议在“着力扩大国内需求”中提出，“支持住房改善”。

孟晓苏称，他从来不认为逼低收入家庭去购买商品房是正确的，多年来他反复强调，要给低收入家庭、新市民与青年人家庭提供保障房，包括产权型保障房与租赁型保障房，而不是只能去买商品房。为此必须加快完善“住房双轨制”,政府要履行提供保障房责任，央企国企要尽快回归保障轨。

其实，居民存款增加的数额已超过15万亿元。中国人民银行1月10日发布的数据显示2022年全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，刷新历史纪录。对比2021年，当年住户存款增加9.9万亿元。

当然，许多网友也能说这是“孟晓苏见到全网痛骂之后的自我找补”，但是必须说，这个“楼市托底资金”从哪里来的逻辑还是比较靠谱的。

2022年，居民增加的存款，绝大部分还是“有经济实力”人群的避险资金，他们是对经济形势悲观，在楼市，股市，甚至银行理财都不信任的背景下， 选择增加储蓄。

2023年，用较好的政策和市场复苏预期，把这部分人的“避险存款”引入房地产产业链，从而让最长的实体产业链全面复苏，这个逻辑有些“天真”，但本意并不恶毒。

孟晓苏的这次建议，之所以“语焉不详”，根源在于他的救世逻辑和主管部门的政策方向并不一致。

主管部门的政策方向是促进刚需买房，降低“城市新居民”购买首套房的门槛。

但是，这一政策逻辑，实际上才是“网友们愤怒的根源”，这些增量资金是由低收入群体，过去一年手停口停的这些人来承担的。

孟晓苏的“建议”，本质上是让“有17万亿避险存款”的高收入者，在相信楼市进入上涨通道后，拿出三分之一“投入”楼市。

所以，孟晓苏的建议里，楼市复苏的希望，增量资金的来源是“重新相信楼市会涨，手握大量存款的高收入人群”。

这个建议与“房住不炒”的逻辑冲突了，说以他无法明说。可是对于十亿“愤怒的月光族”来说，孟晓苏的建议，是让“一千万有大量存款的人”拿出5万亿救楼市，最终经济复苏全体人受益。

对于自称2022年手停口停，或者新增存款都不够买房“三十分之一”的绝大多数网友，实在没有“骂他的立场”。

叁，老百姓的愤怒，折射了什么？

老百姓对孟晓苏建议的“误解”与“全民愤怒”，至少折射了两个很严重的问题，应该引起媒体和大家的真正警觉！

第一个矛盾，就是2023年的“楼市复苏增量资金”从哪来的问题。

这个“矛盾”，我前文写到了，国家的政策方向，是扶持刚需和“城市新人买首套房”，但是这类人是在疫情三年收入被打击最重的人，从“网络舆情”来看，这类人没钱，而且排斥买房“托底”。

孟晓苏的“建议”实际上是让有“大把存款”的有钱人来提供楼市增量资金，那就必须让这些人相信“楼市会单边上涨”，人家才会把储蓄避险的钱投进来，但这些人的钱显然是“投资属性”的，当然极少数带有“改善型属性”，但总体得用“楼市继续单边上涨”的趋势来带动这些资金入场，未来泡沫只会更大。

第二个矛盾，比第一个矛盾更急迫，实际上却更难解决。

那就是2023年的头等大事，“消费复苏”的钱从何而来？

其实经济复苏的逻辑很简单，就是居民储蓄中的钱，流转起来就行了。

如果17万亿存款是绝大多数人的，激发绝大多数人去消费，这些钱流通起来，经济就复苏了。

可是17万亿里的绝大部分，属于非常少的10%甚至1%的人口，这些人的“消费”总是有限的，不断提高奢侈品，奢侈酒店的价格，这些人的享受，对消费的支撑依旧太少。

这才是过去这些年，为什么一直选择“房地产刺激”这招万金油的原因，只有房价的单边上涨，才“更快速和便捷”的让这些人的避险存款，进入了投资渠道流转。

因为极少数人掌握绝大多数存款的状态，决定了“刺激少数人投资”比刺激更多无钱之人消费永远更容易，所以过去这么多轮经济周期，都选择“相对容易的方法”。

如今我们将2023的经济复苏目标，放在全民消费复苏上，从“17万亿居民存款总额”的盘口看，只要将几万亿引入消费，消费市场也能复苏。

这“17万亿居民存款”就是我们2023年最有底气的弹药储备。

而我国去年12月的通胀依旧只有1.8%，全球少有的低通胀，也为我们创造较好的消费环境。

关键就在于，我们要清晰的掌握“这17万亿弹药，到底掌握在那些人手里！”

如何让更多手停口停的人在2023年有钱消费，提振消费复苏，或许比高收入者三分之一存款买房更难！

明年会不会出现零首付买房？

云阿云智库•楼市项目组

随着信贷政策的调整，国内重点城市的房贷利率明显下滑。

2022年12月份首套主流利率平均4.09%，二套平均4.91%，同比降低155BP和100BP。

降幅不可谓不大，当初6个点接盘的小伙伴恐怕真的要气得吐血。

从首付比例来看，全国已经有82个城市偷偷摸摸地把首套房的首付比例调整到20%。

你还别惊讶，这可能只是前菜，未来房贷利率进一步下调，继续放松二套房首付比例也完全有可能。

要我说，明年就能看到首套零首付买房，你信不信？

2008年我们开始搞房地产以后，用两条准则可以总结我们这十几年来的经验教训：

一，在不降房价的情况下，努力让购房者觉得房价降了，以此释放购买需求；

二，实际房价开始下降的时候，努力稳住局面，让购房者以为房价一直保持稳定。

这次经济会议以后，无非就是准备执行第二条准则，比方说城镇化还有很大的空间，比方说11月份住户存款增加2.25万亿，创历史新高。

这说明啥？

说明老百姓还是很有钱的嘛，根本不像传说中的那样，拿不出钱买房，完全可以释放足够的消费潜力进行改善性购房。

所以央行说了，未来我们会在改善性需求发力，减少妨碍消费需求的政策。

比如，降低首付款，或者延长贷款年限，就是比较直接的整改方案。

但实际上，降低首付或者延长贷款年限，只能增加购房者的房贷负担。

降低首付就不谈了，这个大家都能理解，那么为什么延长贷款年限却依然增加负担呢？

按常理，贷款时间越长，每个月还款压力越轻对不对？

你会惊讶地发现，你贷款100年和贷款50年的月供只差了350块，贷款时间越久，月供变化越小。

你猜为啥银行不给你贷款超过30年，是怕你还不起吗？

其实超过30年以后，你的还款曲线就变得扭曲和狰狞，你会赫然发现月供的差距肉眼可见地缩小。

或者你可以这么想，如果我们的贷款年限是无限，是不是意味着本金所产生的的利息就是无限，无限的利息和有限的本金叠加在一起，那么本金就变得忽略不计了，我们只要还利息即可。

所以还贷时间越长，差距反而变得越小，这时候还房贷和付房租变得一模一样了。

而还款人的压力反而就变得越来越大。

那么往外衍生出去，当金融体系降低准入门槛的时候，实际上是在主动催生次贷和泡沫，以此来维系当前的金融秩序。

还记得08年的美国次贷危机么，当时我们受到的教育是不是银行把贷款放给那些收入不稳定，甚至信用有问题的人，后来这些人没办法偿还贷款，最后导致金融危机。

实际上并非如此，根本原因在于美国鼓励民众通过寅吃卯粮来推动经济增长，同时老百姓一边在超前消费，收入却呈现下降态势，最后放宽对金融业的限制，推进金融自由化搞所谓的金融创新。

结果就是随着利率的增加，老百姓的收入无法偿还房贷利息，于是他选择抛售，但是抛售的人多了，房价就开始暴跌。

而银行把房子出售以后，发现回款不能弥补贷款时的本金+利息，接着银行就开始倒闭。

然后次贷危机就拉开序幕。

是不是觉得这个场景似曾相识？

没错，我们和美国的区别在于，美国是一个相对自由的市场经济，而我们有着强大的宏观调控。

比方说，我们可以通过一二手房房价倒挂，来帮助房企去库存；也可以通过限跌令来锁定房价。

这些行为当然可以让房价避免暴涨暴跌的现象，从表面上稳住金融秩序。

直到居民对房地产单边上涨的预期消失，以及自己的收入不再稳定，就好像08年被称为次贷者的美国人。

而且经过这几年的教育，居民也聪明了，他们很清楚所谓的“去杠杆”，其实是用“居民的杠杆”去掉“企业和地方政府的杠杆”。

然而现在居民剩下的抗风险能力还有多少，从不断下降的利率和不断攀升的存款之间的背离，就很容易看出大家对未来的预期。

发展到现在这个阶段，与其说让“房地产平稳发展”，不如说让“房地产平稳着陆”更贴切一点。

未来几年最核心的难点，就是在房产增值速度跑不赢利率的情况下，如何保证投资者不会集中性抛盘。

办法其实是有的，两个。

要么提高居民收入，要么降低房价。

但我不认为这两个在短期内有很强的可操作性。

所以我也是挺好奇，工具箱里到底还有多少工具没有拿出来救市。

也有人说，我相信调控的力量，因为过去调控从来没有失败过。

这里我讲个小故事，故事很短，但很悲催。

以前跟我合作的刘老板，是个在90年代月入10万的女强人，她做生意从来没有失败过，每次都赚得盆满钵满。

但偏偏跟我合作的这次崩盘了，无论是P2P也好，还是长租公寓也罢。

究其原因，并不是她能力不行，而是市场环境变了，宏观走向变了，人心变了。

越是觉得自己可以绝地翻盘，越是输得惨不忍睹。

我想，大家应该可以理解我的意思。

最后，再做个小小的统计，如果真的降到零首付，你们会考虑买房吗？