6家港股上市境外银行2023年业绩剖析

任庄主 云阿云智库•银行项目组

导语：2023 年 6 家港股上市境外银行经营情况好转，主因市场利率高位、息差走阔，然资产质量及中收受内地等影响，短期难有起色。全文2600字，由云阿云智库•银行项目组提供。

香港银行业经营情况的好转主要受市场利率处于高位、息差走阔等因素推动，而资产质量及中收表现则主要受内地市场、资本市场低迷等因素影响。短期来看，处于高位的市场利率还将对香港银行业的息差与利差收入形成支撑，而资产质量与中收的问题可能还很难有起色，这取决于内地市场及香港资本市场信心的恢复，需要继续等待。

【正文】

本文聚焦6家香港上市银行的2023年业绩情况。

一、6家港股上市境外银行的代表性较好：贡献了香港银行业体量的2/3左右

（一）目前港股上市境外银行有8家，分别为汇丰控股、中银香港、恒生银行、渣打集团、东亚银行、大新金融集团、大新银行集团和大众金融控股，这里仅分析除大新金融集团（大新银行集团的母公司）和大众金融控股（总资产仅400亿港元左右）外的其余6家港股上市境外银行。

（二）仅就6家港股上市境外银行来看，2023年底其总资产便达到18.01万亿港元，占全部香港银行业（认可机构）总资产的2/3左右，代表性较好。此外，6家银行2023年底的存款、贷款、证券投资分别为11.22万亿港元、7.07万亿港元和4.20万亿港元，分别贡献了香港银行业（认可机构）的69.44%、70.68%和59.50%左右。

可以看出，相较于其它银行，这6家银行在香港银行业中的存贷款市场份额更高、证券投资份额则略低一些。也即，这6家银行在香港的客户基础更好。

（三）2023年，6家港股上市境外银行合计实现营收3753亿港元、利差收入2436亿港元、中收589亿港元、净利润1597亿港元。其中，利差收入与中收分别贡献了其对应营收的64.92%和15.69%。

二、6家港股上市境外银行2023年经营情况简述

（一）规模增长乏力：2家缩表、4家贷款萎缩

受高利率环境影响，市场融资需求较为疲弱，导致香港银行业规模增长较为乏力。

1、6家银行中2023年有两家缩表（即恒生银行与东亚银行）、渣打集团仅保持微幅增长，香港上海汇丰银行、中银香港与大新银行集团2023年分别录得2.97%、5.52%和3.43%的总资产增速。

2、相较于总资产而言，贷款增速更为低迷，香港上海汇丰银行、渣打集团、恒生银行与东亚银行均出现萎缩，6家银行中仅中银香港与大新银行集团的信贷分别保持了2.98%和4.49%的增长。

3、此外，2023年恒生银行与东亚银行的存款同比亦出现萎缩，而渣打集团与恒生银行的证券投资也出现了萎缩。

也即，2023年，中银香港各项规模指针表现亮眼，香港上海汇丰银行除贷款以外的其它规模指针表现尚可，而恒生银行与东亚银行的规模指针表现最差，恒生银行的规模指针基本出现全面大幅下滑，东亚银行除证券投资以外的其它规模指针亦出现明显萎缩。

（二）业绩指标表现尚可：利差走阔推动利差收入表现亮眼，但中收较为乏力

1、受美联储加息及市场利率上升、处于高位等因素影响，2023年香港银行业利差总体走阔，零售银行的净息差由2022年下半年的1.59%扩大至2023年下半年的1.73%，而6家上市银行的净息差亦均明显走阔，带动利差收入大幅增长。

具体看，2023年香港上海汇丰银行、中银香港、渣打集团、恒生银行、东亚银行与大新银行集团净息差分别走阔17BP、27BP、26BP、27BP、50BP和16BP至1.64%、1.63%、1.67%、1.89%、2.15%和2.01%，对应的净利差收入同比分别增长19.02%、31.81%、2.32%、26.39%、24.92%和9.86%。

2、不过受投资市场惨淡、贸易及信贷需求疲弱等因素影响，2023年6家上市银行的中收表现多不理想，除渣打集团中收录得4.47%的增长外，香港上海汇丰银行、中银香港、恒生银行、东亚银行与大新银行集团2023年中收净收入分别录得1.35%、6.46%、5.86%、4.1%和61.46%的同比跌幅。

总体看，2023年6家上市银行的业绩表现尚可，除大新银行集团外，香港上海汇丰银行、中银香港、渣打集团、恒生银行与东亚银行2023年营收分别录得28.41%、14.07%、10.42%、29.47%与15.55%的同比增长。

（三）潜在浮盈（亏）对收益影响较大

虽然表面上看受息差走阔影响，6家银行的业绩表现尚可，但从年度溢利与年度全面收益总额两个指标的对比来看，潜在浮盈（亏）的影响还是比较大。

2022年，6家银行年度全面收益总额与年度溢利之间的差额均为负值，合计达到-633.71亿港元，而2023年这一数值便大幅升至80.78亿港元。由于差额主要受潜在浮盈（亏）影响，这意味着2023年6家银行投资端出现了明显好转。

（四）资产质量有所恶化：恒生、东亚与渣打的不良贷款率均超过2.5%

从减值贷款率来看，香港银行业普遍有所恶化，2023年底香港银行业的不良贷款率由2022年底的1.4%升至1.56%，但是就6家上市银行而言，资产质量的表现似乎要比香港银行业总体情况还要差一些。例如，2023年底中银香港、渣打集团、恒生银行、东亚银行与大新银行集团的不良贷款率分别为1.05%、2.5%、2.56%、2.39%和1.86%，较2022年底基本均有明显上升（中银香港上升0.52个百分点、恒生银行上升0.27个百分点、东亚银行上升0.3个百分点、大新银行集团上升0.08个百分点）。

从各银行年报披露的信息来看，不良贷款率大幅上升或处于高位主要受内房市场影响，即受内地市场影响较大。实际上，香港银行业资料也呈现出这一特征，如2023年香港银行业内地相关贷款不良率由2022年底的2.26%升至2.58%。

（五）定价是推动业绩指标好转的最主要因素

数据上看，在中收增长乏力、资产质量恶化的背景下，香港银行业2022-2023年业绩表现尚可的最主要推手便是息差的走阔，即定价。

以中银香港为例，其在年报中披露充分抓住了市场利率上升的机遇，积极主动管理资产及负债，带动贷存利差走阔以及净无息资金贡献上升。具体看，2023年中银香港客户贷款及其它账项利率上升218BP，而往来、储蓄及定期存款利率则仅上升183BP，即贷款利率较存款利率多上升35BP。

同时，利率上升幅度达到303BP的其他生息资产则保持着22%的增速，利率下降幅度达到17BP的高成本后偿负债则达到697%的增速，这意味着中银香港在资产负债管理方面上具有可取之处，充分利用了市场利率阶段性走低的优势。

三、结语

数据上看，香港银行业经营情况的好转主要受市场利率处于高位、息差走阔等因素推动，而资产质量及中收表现则主要受内地市场、资本市场低迷等因素影响，这充分体现出香港银行业所处的环境，即资产负债量、价、期限与结构中的“价”在境外，其余三个维度以及资产质量的表现主要受内地市场影响。

目前看，受市场利率持续处于高位等因素影响，香港银行业的经营情况已经连续两年保持好转态势，预计香港银行业的息差空间与利差收入还将保持在相对友好的位置，但中收与资产质量的问题还需要时间、短期内难有明显起色。当然，这里需要关注的另外一点是，市场利率对香港银行业潜在浮盈（亏）的影响。